中共中央、國(guó)務(wù)院召開(kāi)的新疆工作座談會(huì)5月17日至19日在北京舉行。會(huì)議部署了一系列援疆政策，資源稅改革被列為首項(xiàng)舉措。醞釀數(shù)年的資源稅改革將從新疆率先試點(diǎn)，原油、天然氣資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征。

　　新疆油氣資源稅率先實(shí)行對(duì)石化雙雄影響較小，將帶動(dòng)新疆產(chǎn)油積極性

　　截至2009年末，新疆地質(zhì)勘查探明新增石油儲(chǔ)量3.19億噸、天然氣2919億立方米，新疆的能源占到全國(guó)的30%以上。2009年新疆原油產(chǎn)量為約2500萬(wàn)噸，天然氣產(chǎn)量為約245億立方米，為我國(guó)第二大原油產(chǎn)區(qū)，天然氣產(chǎn)量居全國(guó)第一位。中石油在疆油氣資產(chǎn)主要是新疆油田、吐哈油田和塔里木油田，2009年在疆油氣產(chǎn)量約3680萬(wàn)噸油氣當(dāng)量，占公司總產(chǎn)量的約22%；中石化在疆油氣資產(chǎn)較少，主要是西北分公司的塔河油田，2009年在疆油氣產(chǎn)量約770萬(wàn)噸油氣當(dāng)量，占公司總產(chǎn)量的約15%。假設(shè)中石油和中石化的原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格分別為70美元/桶和64美元/桶、天然氣出廠基準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)價(jià)格均為800元/千方，資源稅由原來(lái)的從量計(jì)征改為比例5%的從價(jià)計(jì)征，中石油和中石化的EPS分別減少0.014元和0.008元。新疆油氣資源稅改革后，將帶動(dòng)當(dāng)?shù)嘏浜嫌蜌馍�產(chǎn)的積極性。

　　資源稅從價(jià)計(jì)征5%全國(guó)推廣的利空，可由天然氣價(jià)改抵沖，市場(chǎng)已消化

　　如果新疆油氣資源稅實(shí)行的經(jīng)驗(yàn)向全國(guó)推廣，對(duì)石化雙雄有一定的利空影響，按2010年產(chǎn)量全面開(kāi)征的話，中石油和中石化的EPS分別減少0.071元和0.049元；若下半年全面開(kāi)征的話，中石油和中石化的EPS分別減少0.035元和0.025元；但我們認(rèn)為此利空已早被市場(chǎng)消化，資源稅改革在早期傳聞階段的2009年12月到2010年2月就已在市場(chǎng)中有所反應(yīng)。

　　天然氣價(jià)格改革推出，天然氣價(jià)格預(yù)計(jì)上漲0.2-0.4元/立方，按0.2元測(cè)算，中石油和中石化的EPS可分別增加0.057元和0.016元，另外中石化普光氣田可貢獻(xiàn)EPS0.04元。因此我們認(rèn)為天然氣價(jià)格改革帶來(lái)的利好總體上能覆蓋油氣資源稅改革全國(guó)推廣的不利影響。

　　未來(lái)石油特別收益金或調(diào)整，將帶來(lái)重大利好

　　新疆油氣資源稅改革是未來(lái)理順資源稅費(fèi)機(jī)制的開(kāi)始，未來(lái)石油特別收益金的起征點(diǎn)可能將上調(diào)至60美元/桶、但取消的可能性較小。若調(diào)整石油特別收益金，資源稅改革相當(dāng)于將收益金讓渡給屬于地方的資源稅來(lái)實(shí)現(xiàn)中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付，既回報(bào)了地方、又理順了稅費(fèi)機(jī)制；若不調(diào)整，則是單方面加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，更何況石油特別收益金的起征點(diǎn)已經(jīng)顯得太低。

　　2006年石油特別收益金的起征點(diǎn)定為40美元/桶，當(dāng)時(shí)的原油年均價(jià)為65美元/桶；隨著人民幣的升值，現(xiàn)在的起征點(diǎn)相對(duì)于2006年實(shí)際上是33美元/桶，而目前的原油勘探開(kāi)采完全成本在30美元/桶左右，實(shí)際上這個(gè)價(jià)位已經(jīng)沒(méi)有特別收益，收益金上調(diào)中石油和中石化EPS將分別增加0.121元和0.133元。

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